因市场动荡 六个月国库券收益率跌至去年10月来新低

来源：联合早报 作者： 李蕙心   邮箱： hueyshin@sph.com.sg 2023-03-18 05:00 李蕙心 | 联系作者

以截止收益率竞标的投资者，则配得66％的申请额。收益率中位为3.58％，平均收益率为3.41％。

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辉立证券研究固定收益投资分析师孙金发接受《联合早报》访问时指出，收益率下跌是因为投资者认为下周的联储局公开市场委员会（FOMC）会议会采取鸽派立场，甚至可能从6月开始降息。

“可是如果金融环境明显恶化，联储局可能要提早停止收紧货币政策，那我们以上的观点将不成立。”

在星期四（3月17日）竞标截止的六个月国库券（T-bill）截止收益率（cut off yield）为3.65％，比上一轮的3.98％少了0.33个百分点，也低于去年10月的3.77％。

他说，虽然联储局表明会致力于抑制高通货膨胀率，但市场认为联储局会考虑到银行是因为利率升高而倒闭，预测联储局下次会加息25个基点，低于较早前预测的50个基点。

六个月国库券在去年12月8日攀升至4.4％的新高后，便逐步下降到4％以下。上月曾稍微回升，但这涨势难以延续。　　

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Bondsupermart环球固定收益研究部分析员黄迪也有类似看法，认为收益率下跌早在意料之中，只是跌幅超出预期。

李蕙心　报道

国库券收益率
还可能再次上探4％

“许多人认为硅谷银行倒闭是因为联储局快速加息导致债券价格大跌。许多投资者因为预测联储局会放慢加息速度，以避免银行业承受更多压力。投资者于是纷纷买入以锁定短期国债收益率，却推高了价格，压低了收益率。”

新一批国库券的发行规模为46亿元，通过非竞标（non-competitive bidding）方式认购的投资者获得百分之百的分配，认购额为8亿3700万元，低于发行额40％的门槛。

全球金融市场动荡影响新加坡政府国库券的需求，导致最新一轮的国库券年收益率下跌至去年10月以来的新低。

此外，这一批国库券的认购额为127亿元，也低于上一轮竞标的130亿元认购额。

谈起国库券下来走势，大华银行利率策略师杨智超预计联储局会继续加息数次，国库券收益率料会在目前的水平上下波动，还可能再次上探4％。

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